Oncor, la mayor empresa de servicios públicos de Texas con más de 14 millones de clientes, planea incrementar su plan base de capital de 47,500 millones de dólares para los próximos cinco años en un 20% en su próxima actualización anual. Así lo anunció Allen Nye, director ejecutivo de Oncor, durante la llamada de resultados del tercer trimestre de Sempra, propietaria mayoritaria de la compañía.
Crecimiento de la demanda impulsa inversiones
El aumento responde al “continuo y fuerte crecimiento de clientes y de carga de una variedad de sectores en todo nuestro sistema”, señaló Nye. Jeffrey Martin, director ejecutivo y presidente de Sempra, destacó que Oncor sigue viendo un “crecimiento de la demanda notablemente fuerte, habiendo alcanzado recientemente un nuevo pico en su sistema de 33 GW, un 6% más que el récord anterior del año pasado”.
Martin atribuyó este incremento al “robusto crecimiento económico que está ocurriendo en Texas”, un crecimiento “de base amplia” en el que “los centros de datos son obviamente la mayor parte, pero también hay una cantidad significativa de crecimiento no relacionado con centros de datos”.
Contexto político y regulatorio
Ante la pregunta de un analista sobre el posible impacto en el crecimiento de los centros de datos estatales y en Oncor debido a los resultados de las elecciones de medio término, Martin respondió: “Esperamos trabajar con la nueva administración en Texas”. Nye agregó: “Es demasiado pronto para decir exactamente qué significa todo esto. Pero en general, creo que brindamos un servicio esencial que se necesita independientemente del partido en el poder… Seguimos creyendo que ambos partidos quieren un Texas fuerte y en crecimiento”.
En cuanto a los vientos en contra a nivel estatal, Martin expresó su preocupación por California, donde las subsidiarias de Sempra, San Diego Gas & Electric (SDG&E) y Southern California Gas Co., enfrentan riesgos financieros debido a la incertidumbre persistente en el estado sobre la responsabilidad por incendios forestales. La falta de aprobación de un proyecto de ley en la última sesión de la legislatura de California para reducir los efectos de las responsabilidades por incendios forestales en SDG&E y otras empresas de servicios públicos es un “desarrollo crediticio adverso significativo”, según un informe de Fitch Ratings de septiembre.
Al igual que los directores ejecutivos de Pacific Gas and Electric Co. y Southern California Edison en sus propias llamadas de resultados del tercer trimestre, Martin enfatizó la necesidad de que la legislatura de California apruebe una legislación sobre la reforma de la responsabilidad por incendios forestales. Las rebajas de calificación crediticia “limitarán el servicio futuro de las empresas de servicios públicos”, dijo, y la situación “subraya claramente que la inacción no funciona y que realmente se necesita una solución oportuna”.
Posibles daños del incendio Eaton
En su presentación de resultados del tercer trimestre ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), Sempra señaló que el alcance de los posibles daños causados por el incendio Eaton de enero de 2025 “podría reducir materialmente o agotar el Fondo para Incendios Forestales”. Edison declaró que actualmente no puede estimar razonablemente un rango de pérdidas potenciales asociadas con el incendio Eaton. “En consecuencia, SDG&E no puede estimar un rango de pérdida potencial resultante de cualquier reducción en la cobertura disponible del Fondo para Incendios Forestales”, continuó la presentación.
Martin también mencionó que la Comisión de Servicios Públicos de California (CPUC) emitió la semana pasada una decisión propuesta que deniega la petición de Sempra de modificar una decisión de caso de tarifas generales de 2024, en la que Sempra alega que la CPUC cometió un error al no incluir un requisito de ingresos asociado. Sempra pretende que la CPUC corrija el error para que sus empresas de servicios públicos de California puedan recaudar 188 millones de dólares en ingresos asociados en 2027, dijo la directora financiera Karen Sedgwick durante la llamada. “Este es solo un problema de 2027 porque tenemos un nuevo caso de tarifas generales que comenzará a regir en enero de 2028, por lo que no se trasladará”, explicó Sedgwick. “Es un problema de un año. Creemos que es un error. Creemos que se corregirá. Si por alguna razón no se pudiera, intentaremos mitigarlo”. Martin calificó la decisión de la CPUC como “propuesta… No es definitiva. Hay una serie de vías regulatorias a las que apelaremos para tratar de obtener la respuesta correcta”.
Implicaciones para el sector energético
El aumento en el plan de capital de Oncor refleja la creciente demanda de electricidad en Texas, impulsada en gran medida por la expansión de los centros de datos. Este fenómeno no es exclusivo del estado, pero Texas se ha convertido en un polo de atracción para estas instalaciones debido a su entorno regulatorio y su infraestructura energética. La decisión de Oncor de invertir más en su red busca satisfacer esa demanda y mantener la confiabilidad del suministro.
Por otro lado, la situación en California pone de relieve los desafíos que enfrentan las empresas de servicios públicos para gestionar los riesgos asociados a los incendios forestales, un problema que se ha intensificado en los últimos años debido al cambio climático. La incertidumbre regulatoria y la falta de reformas legales están afectando la salud financiera de las empresas y podrían tener consecuencias en la calidad del servicio y en las tarifas para los usuarios.
Sempra, como matriz de ambas compañías, se encuentra en una posición delicada: mientras Oncor muestra un panorama de crecimiento y oportunidades, sus subsidiarias californianas enfrentan vientos en contra que podrían afectar sus resultados consolidados. La evolución de las decisiones regulatorias en California y el entorno político en Texas serán factores clave a seguir en los próximos meses.