En el último año, la combinación de nuevas energías renovables y el enorme crecimiento de las baterías, tanto en la red como en los hogares, ha contribuido a una caída significativa de los precios mayoristas de electricidad en el principal mercado eléctrico de Australia. Sin embargo, lo que no se comprende del todo es el impacto que esto está teniendo en los márgenes de beneficio de las grandes baterías. Han ayudado a aplanar la curva del pato solar, pero también han reducido casi un 80% el arbitraje entre los precios bajos (cuando cargan) y los precios altos (cuando descargan).
Esto significa que están recortando sus propios márgenes de ganancia y, en efecto, comiéndose la comida unos a otros, y algunos ya empiezan a decir “ay”. Un nuevo informe de los analistas líderes BloombergNEF señala que el arbitraje intradiario promedio en el Mercado Eléctrico Nacional de Australia fue de 103 dólares por megavatio-hora (MWh) en el trimestre de junio, una caída del 79% en comparación con el mismo período del año anterior.
El informe atribuye esta caída a un invierno más templado, una menor demanda nocturna y un aumento en la descarga de baterías durante los picos de precios de la tarde, lo que ha moderado los precios mayoristas en momentos en que normalmente son mucho más altos. Muchas baterías grandes se han incorporado a la red durante ese tiempo y, por supuesto, también ha influido el éxito de los subsidios para baterías domésticas.
Caída en los precios y en los márgenes
Esos precios más bajos han impactado a todos los tipos de generadores (eólicos, solares, de carbón y de gas, excepto aquellos con acuerdos de precio fijo) y también han reducido la señal de precios del mercado para nuevos proyectos. La creciente competencia entre las grandes baterías ha sido particularmente feroz, y BNEF estima que los rendimientos reales del arbitraje han caído un 84%, pasando de 362 dólares por MWh a solo 60 dólares por MWh.
“La disminución podría indicar una mayor canibalización de ingresos a medida que se pone en marcha más capacidad”, señala BNEF en su informe, destacando que las baterías son ahora el actor dominante en el mercado, fijando el precio en el 39% de los intervalos de negociación.
“Más baterías apuntan a las mismas ventanas de carga de bajo precio y descarga de alto precio”, escriben en BNEF. “A medida que las baterías fijan cada vez más los precios en estos períodos, una mayor competencia, incluso a través del comportamiento de oferta, puede empujar los precios de carga hacia arriba y los de descarga hacia abajo, comprimiendo aún más el margen de arbitraje realizado”.
Otras fuentes de ingresos
Las grandes baterías pueden obtener ingresos fuera de los mercados mayoristas. Pueden asegurar contratos de capacidad (en Australia Occidental) y recibir pagos por proporcionar servicios de red, como fortaleza del sistema y confiabilidad, actuando como “amortiguadores” gigantes para la red. Muchas baterías grandes no forman parte de una cartera más amplia gestionada por grandes empresas generadoras, por lo que su enfoque y valor pueden centrarse menos en el rendimiento individual y más en cómo su flexibilidad puede maximizar el rendimiento de otros activos de su flota.
Cuando las grandes baterías llegaron al mercado, como la batería original de Tesla en Hornsdale, una de las partes más lucrativas eran los servicios de frecuencia y auxiliares, que habían sido dominio del comportamiento de cártel de los generadores de combustibles fósiles. La intervención de las grandes baterías fue inicialmente lucrativa, pero la escala de la competencia ha reducido ese fondo. BNEF estima que el mercado de servicios de control de frecuencia (FCAS) en el trimestre de junio fue de solo 9.2 millones de dólares, en comparación con más de 130 millones de dólares en 2021.
El futuro del almacenamiento de energía
Las baterías están tomando una mayor parte de la demanda nocturna, desplazando cada vez más a los generadores de gas durante sus horas más rentables. BloombergNEF estima que la batería Mannum en Australia del Sur tuvo el mejor rendimiento en términos de ingresos por megavatio-hora de capacidad de almacenamiento en el mercado eléctrico mayorista, ganando alrededor de 72 dólares por MWh al día. La batería Tailem Bend, también en Australia del Sur, tuvo el mejor desempeño en el mercado FCAS.
Este fenómeno refleja una tendencia global: la rápida adopción de baterías está cambiando la dinámica de los mercados eléctricos. Si bien es positivo para la transición energética, también plantea desafíos económicos para los inversores en almacenamiento. La clave estará en diversificar las fuentes de ingresos y buscar oportunidades más allá del simple arbitraje de precios.
En México, la Comisión Federal de Electricidad (CFE) está explorando proyectos de almacenamiento para integrar más energías renovables. Aprender de la experiencia australiana puede ayudar a diseñar políticas y regulaciones que fomenten un desarrollo sostenible del almacenamiento de energía, evitando la canibalización de márgenes y asegurando la viabilidad a largo plazo.
